来源：雷火官方 发布时间：2025-08-02 12:56:56
泰凌微专心无线物联网芯片技能开发，掩盖多场景运用与多家干流终端品牌客户。公司产品掩盖智能零售、消费电子、智能照明、智能家居、才智医疗、仓储物流、音频文娱等消费级和商业级物联网运用，首要聚集于低功耗蓝牙、双模蓝牙、Zigbee、Matter、WiFi等短距无线通讯芯片产品，具有长时间的技能堆集和产品布局。2024年完结经营收入8.44亿元，创前史最好水平，同比增加32.69%。2025年一季度完结盈余收入2.30亿元，同比增加42.47%。
多范畴运用优势凸显，公司现在根本的产品为IoT芯片及音频芯片，继续推进商业场景需求落地。
无线物联网：以低功耗蓝牙类SoC产品为重心，拓宽兼容多种物联网运用协议的多模类SoC产品，物联网与谷歌、亚马逊、小米等国内外一线品牌的物联网生态系统长时间协作，表现了产品功能抢先、产品高品质和服务高质量，构成公司竞赛优势和商业壁垒。
才智零售：优化才智零售购物体会，助力产品智能化运营功率。公司芯片可用于电子标签、智能货架等设备，其功耗、多协议的特功能够支撑设备的长时间安稳运转，并同步完结数据的实时传输和更新，完结产品办理、库存监控、顾客互动等环节的智能化，提高零售职业的运营功率和服务质量。
音频：无线音频引进边际AI技能，扩展音频运用掩盖规模。公司音频芯片具有低推迟、一起衔接多设备并坚持音频同步、实时对两路音频进行混音等技能优势。新一代无线音频技能晋级，可单协议栈支撑传统蓝牙音频、低功耗蓝牙音频、低延时音频，进行不同协议和形式间的灵敏组合，扩展了音频运用的掩盖规模。
智能遥控器：支撑智能遥控器多种控制协议，提高日子便当和舒适度。无线衔接技能能够在必定程度上完结智能遥控器与各种设备的快速配对和安稳通讯，公司的低功耗、高功能芯片助力打造快捷、智能的控制体会。
轿车数字钥匙：低功耗芯片符合智能数字钥匙对电池续航才能的高需求，用户可长时间频频运用，推进轿车数字钥匙技能的运用和遍及。
AI带动技能发展，强化公司中心竞赛力。公司技能迭代与产品立异并重，2024年完结22nm、40nm等新工艺多款IoT及音频芯片量产流片，并在55nm工艺渠道继续优化产品功能，新产品快速掩盖IoT与音频范畴。公司在蓝牙高速率（HDT）、星闪规范（Sparklink/NearLink）等多模无线规范开发上获得发展，并开端集成到新芯片中。依托RISC-V芯片深沉根底，公司推出掩盖高、中、低端商场的全系列芯片，并针对细分范畴精准界说产品，竞赛力继续强化。
公司专心于无线物联网芯片范畴的前沿技能开发与打破，跟着物联网商场全体需求回暖，客户的实在需求增加，带动成绩增加。咱们估计2025-2027年公司完结归母净利润1.95亿元（yoy+100.5%）、3.02亿元（yoy+54.5%）、4.35亿元（yoy+44.3%），对应EPS分别为0.81元、1.25元、1.81元，当时股价对应估值56倍、36倍、25倍，初次掩盖给予“买入”评级。
技能迭代危险；研制没有抵达预期；中心技能人才流失危险；境外经营危险；毛利率下降危险。
